Telecom, in deal 3 Italia nuove azioni a 1 euro

3 Italia (H3G)

MARKET TALK: Telecom, in deal 3 Italia nuove azioni a 1 euro

Societe Generale pensa che Telecom Italia potrebbe emettere nuovi azioni per acquistare 3 Italia, nell'ambito delle trattative con Hutchison Whampoa. Secondo indiscrezioni di stampa 3 Italia avrebbe un valore tra 1,5 e 2 mld euro e gli esperti stimano a circa 1 euro il prezzo delle nuove azioni, con i cinesi che avrebbero dunque tra il 10% e il 13% del capitale ordinario TI. Un ulteriore 16,9-19,9% dovrebbe poi essere acquisito da Telco, con Telefonica che, avendo una quota di maggioranza nella holding, avrebbe per SG un potere di veto su una eventuale transazione. Gli analisti riconoscono "il potenziale per importanti sinergie". Inoltre il possibile acquisto della quota di Telco in Telecom da parte di H3G a 1,2 euro implicherebbe un premio significativo rispetto al prezzo attuale di Telecom e potrebbe essere molto interessante per gli azionisti di Telco in quanto in linea con il valore di carico. Infine da Societe Generale notano che nel caso di fusione la nuova entita' avrebbe una quota del 45% del mercato mobile italiano. "Anche se eliminare il quarto operatore sarebbe buono per gli altri da un punto di vista della determinazione dei prezzi, pensiamo che l'autorita' potrebbe non vedere bene un possibile consolidamento. Con l'intento di rendere piu' flessibile il deal, il comitato speciale potra' considerare anche il possibile spin-off della rete fissa", una tappa che sarebbe un "passo importante per spianare la strada per l'integrazione".

Telecom Italia - I cinesi di 3 (H3G) offrono a Telco fino a 1,2 euro ad azione

Telecom Italia - H3G

Oggi Il Messaggero scrive che il gruppo di Hong Kong Hutchinson Whampoa, proprietario in Italia di 3Italia, punta alla maggioranza relativa di Telecom Italia. Hutchinson propone la fusione di Telecom Italia con 3Italia ed è disponibile ad acquistare azioni Telecom per arrivare ad un massimo del 29,9% (attualmente il socio di maggioranza è la holding Telco che detiene il 22,4% della quota azionaria e i cui principali azionisti sono Mediobanca, Assicurazioni Generali, Intesa SanPaolo, Sinfonia e Telefonica). 

Al momento, secondo quanto si legge nell'articolo, le parti non sono ancora arrivate a parlare di eventuali valutazioni di 3. Hutchinson Whampoa sarebbe disponibile a valorizzare le azioni Telecom Italia detenute da Telco fino ad un massimo di 1,2 euro, oltre il doppio rispetto al valore di Borsa, esattamente il valore al quale sono in carico alla holding che detiene il 22,4% di Telecom Italia.

Il Sole 24 Ore di domenica, su questo tema, scriveva che Hutchinson Whampoa punta a una valorizzazione di 3Italia pari a circa 2,5 miliardi di euro.

Il consiglio di amministrazione di Telecom Italia in programma l'11 aprile affronterà la proposta di Hutchinson Whampoa. Gli advisor sarebbero anche all'opera per valutare implicazioni di Antitrust. 

Separatamente, l'Autorità sulla concorrenza ha rilevato che in Italia il costo wholesale (all'ingrosso) degli SMS è troppo alto rispetto alla media dell' Unione Europea.